上市公司年底频频拉响退市风险警报

　　随着年关临近，部分上市公司面临的退市或暂停上市风险开始逐步释放。有数据显示，自12月份以来，已先后有30余家上市公司发布了退市风险或暂停上市风险提示公告。与此同时，为了避免退市的厄运，A股上市公司也在近期加大了通过各种途径“保壳”的力度。

　　部分上市公司 存在退市风险

　　随着年底到来，A股上市公司开始为2019年的经营业绩进行最后的冲刺。与此同时，部分上市公司却不得不直面退市的风险。就在12月23日，坚瑞沃能发布公告，宣布由于公司存在2018年、2019年连续两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定或者无法表示意见的审计报告的可能，同时法院已裁定公司进入重整程序，若重整失败，公司将被法院宣告破产。基于以上原因，坚瑞沃能表示公司存在被暂停上市和被终止上市的风险。

　　值得注意的是，自12月份以来，像坚瑞沃能这样发布退市风险或暂停上市风险公告的上市公司不在少数。记者的统计显示，截至12月23日，已有坚瑞沃能、天翔环境、千山药机、*ST鹏起、*ST凯迪、乐视网等6家上市公司发布了公司存在被终止上市风险的公告。与此同时，迪威讯、邦讯技术、文化长城、盛运环保、先锋新材等28家上市公司表示，公司存在被暂停上市的风险。

　　五大障碍导致退市警报频发

　　记者梳理发现，导致上述34家A股上市公司面临被终止上市或暂停上市风险的原因有五种：一是业绩连续亏损或财务指标不符合交易所要求，比如邦讯技术2017年、2018年连续亏损，今年前三季度又亏损558万元；二是公司信息披露存在不符合监管要求的情况，比如千山药机2017年、2018年财报未能获得注册会计师的肯定意见；三是公司存在破产风险，典型案例就是坚瑞沃能；

　　四是公司股票面值连续多个交易日低于1元，比如*ST鹏起；五是公司涉嫌违反证券法律法规，比如暴风集团因为公司被深交所谴责同时被北京证监局责令限期整改，因此无法通过资产重组等方式消除公司面临的暂停上市风险。

　　部分公司业绩不佳退市风险高

　　除了上述已经发布退市预警消息的上市公司外，部分尚未发布预警的A股上市公司也可能因为业绩连续亏损而陷入退市的泥沼。

　　据记者统计，在目前A股市场中共有75只被戴上*ST“帽子”的退市风险股。其中，*ST沈机、*ST生物、*ST大洲、*ST海马、*ST天首、*ST西发等39只ST股在今年前三季度继续报亏。按照沪深交易所的规定，如果这39家“戴帽”公司不能在今年的最后阶段扭亏为盈，便将因触及连续亏损三年的“红线”而暂停上市。而*ST索菱、*ST欧浦、*ST利源、*ST金山、*ST游久、*ST仰帆、*ST盐湖、*ST厦工、*ST鹏起、*ST刚泰、*ST北讯已经预测2019年继续亏损，若不能在短时间内获得外力挽救，这些公司在公布2019年年报后暂停上市几乎已成定局。

　　需要指出的是，*ST皇台由于在2016年～2018年期间连续亏损，已被暂停上市，该公司在今年前三季度继续亏损近1400万元。而创业板公司金亚科技同样在2016年～2018年连续三年亏损且今年前三季度亏损，按照证监会的规定，一旦两家公司在2019年无法盈利，就将在2019年年报披露后重蹈今年海润光伏的覆辙，正式启动退市程序。

　　纵深

　　上市公司奇招迭出谋“保壳”

　　眼见暂停上市乃至退市的风险近在咫尺，相关上市公司纷纷在2019年的最后阶段各出奇招，以求能够达到“保壳”所需的条件。

　　变卖资产无疑是上市公司实现“保壳”大业最为便捷的途径。比如12月12日晚间，*ST游久发布公告，为盘活和优化公司存量资产，公司拟挂牌出售位于上海的8套房产，预计将增利8000万元。而*ST游久已连续两年亏损，今年前三季继续亏损1127.77万元。若这8套房产顺利出售，*ST游久将“保壳”无忧。

　　除了变卖资产，争取外援直接将公司净利润拨负为正也是上市公司“保壳”常用的招术。如12月16日晚间，*ST皇台发布公告称，*ST皇台全资子公司甘肃皇台酒业酿造有限公司与公司控股股东盛达集团拟签订《股权赠与协议》，盛达集团拟将其所持有的甘肃盛达皇台实业有限公司100%股权权益性无偿赠与酿造公司。此次交易为控股股东拟向*ST皇台权益性无偿赠与标的公司股权，标的公司核心资产为商铺、工业土地、地上附着物，价值为在1.3亿元至1.5亿元之间。

　　如果没有“贵人”相救，也缺乏可以“换钱”的资产，并购重组也是部分公司“保壳”的希望所在。比如*ST河化，该公司席位通过向8名自然人发行股份及支付现金购买重庆南松医药科技股份有限公司93.41%的股份，相关重组方案已经在12月11日获得证监会的批准.

　　此外，国资出手也让部分ST股看到“保壳”的曙光。典型案例就是ST猛狮，该公司在12月18日发布拟进行债务重组的公告，本次重组将由杭州凭德资产管理有限公司作为债务重组合作方以不超过12亿元的资金协助ST猛狮进行债务重组。而杭州凭德的两大股东均为国资，且自9月起已陆续与ST猛狮签订相关战略合作协议。另外，杭州凭德及其关联方于11月合计增持2100万股ST猛狮股份，并承诺将继续增持不少于1000万股成为公司不低于5%的重要股东。

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　　年内已有10家上市公司退市

　　记者统计发现，截至12月23日，A股市场今年以来已有10家公司通过因为各种原因退市，这一数据也创出A股年度历史新高。

　　具体来看，华信退、雏鹰退和华泽退等公司被强制退市，*ST上普股东大会决议主动退市，小天鹅通过并购重组渠道退市。近期，退市大控、长生退、印纪退等公司也告别了A股。并且，退市大控在12月12日被上交所摘牌，成为“沪市面值退市第一股”。

　　此外，*ST华业已在12月11日晚间公告，公司股票已被上交所决定终止上市。公司股票进入退市整理期交易的起始日为2019年12月12日，退市整理期为30个交易日。如不考虑全天停牌因素，预计最后交易日期为2020年1月23日。